Javier del Valle es Co-fundador de JFpartners, una comunidad de formados e informados sobre el mundo de la bolsa. Tiene una mentalidad con los negocios y dinero similar a la tiene que tiene cuando corteja con acciones bursátiles de USA. #125
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Desmitificar el mercado de valores
Los debates sobre las acciones y la inversión en el mercado de valores son muy comunes. En algún momento, puede que incluso hayas considerado invertir en ellas también. Desafortunadamente, invertir en acciones puede ser intimidante. El mercado puede ser muy volátil, tiene sus propios riesgos, y la jerga confusa sólo lo empeora. Y como todavía no se siente seguro de su conocimiento del mercado, probablemente ha estado posponiendo la inversión.
Con este artículo, intentaremos desmitificar el mercado de valores, ayudarle a entender cómo funciona y permitirle tomar las decisiones de inversión correctas.
¿Qué son las acciones?
En pocas palabras, una acción es una fracción de una empresa. Es un valor que representa la propiedad de una parte de una empresa. Esto significa que el propietario de una acción tiene derecho a una cierta proporción de los activos y beneficios de la empresa, igual a la cantidad de acciones que posee. Las acciones también se conocen como capital social y las unidades de acciones se denominan acciones. Los propietarios de acciones tienen acciones en las empresas en las que poseen acciones, por lo que se les llama accionistas.
¿Qué son los mercados de valores?
Un mercado de valores es donde los inversores pueden comprar y vender participaciones en una empresa. El mercado de valores también se conoce como Bolsa de Valores porque en él se negocian otros valores como bonos y bonos del tesoro. Sin embargo, las acciones son los productos básicos más comunes que se comercializan.
En todo el mundo, hay muchos mercados de valores. Los mercados de valores más populares son la Bolsa de Nueva York (NYSE), la Asociación Nacional de Agentes de Valores Automation Quotation Exchange (NASDAQ) y la Bolsa de Londres, sin embargo, hay otros mercados de valores en todo el mundo. En Nigeria, tenemos la Bolsa de Valores de Nigeria (NSE). Tiene sus propias reglas y está regulada por el gobierno.
¿Cómo funciona el mercado de valores?
El mercado de valores puede considerarse como un espacio seguro regulado en el que los compradores y vendedores de acciones pueden negociar los precios de las acciones y negociar los valores. Por lo general, las empresas cotizan sus acciones en la bolsa mientras que los inversores las compran y venden entre ellos. Como individuo que comercia en el mercado de valores, puede comprar y vender acciones a través de un corredor. Los corredores de bolsa son intermediarios profesionales que pueden negociar acciones en su nombre.
La mayoría de las bolsas de valores tienen ubicaciones físicas, también conocidas como salas de comercio. Pero hoy en día, las acciones y los valores en general suelen negociarse digitalmente a través de varias plataformas de negociación.
¿Cómo afecta la economía a la bolsa?
Hay muchos factores que afectan la forma en que el mercado de valores está funcionando, y si se está moviendo hacia arriba o hacia abajo. Estos incluyen el clima político, los factores sociales, las tasas de interés, las tendencias y los cambios, etc.
Entonces, ¿cómo afecta la economía al mercado de valores?
La gente generalmente es reacia al riesgo. Por lo tanto, si sus inversiones o beneficios se ven amenazados en lo más mínimo, sus reacciones se reflejan en el mercado. Si la población en general siente que la economía pronto va a empeorar, tienden a vender las acciones. Por otro lado, cuando la gente se siente confiada y optimista sobre la economía, tiende a comprar acciones, asumiendo más riesgo para obtener una mayor recompensa.
Desde un enfoque de alto nivel, cuando las personas se sienten bien con la economía, tienden a comprar más acciones. Cuando las cosas que están sucediendo en el mundo los hacen sentir inseguros, serán más conservadores, y podrían gravitar hacia inversiones de menor riesgo como bonos y letras del Tesoro.
Por qué las acciones suben y bajan
Cuando decimos que las acciones han subido o bajado, nos referimos al precio de las acciones. Hay múltiples factores subyacentes que pueden afectar si una acción sube o baja. Pero el concepto más esencial y rudimentario es la ley básica de la oferta y la demanda.
Al igual que cualquier otro producto básico, cuando hay una gran demanda de una acción en particular y pocas personas que tienen esa acción están vendiendo, el precio sube. Por el contrario, si hay una baja demanda con muchos vendedores, el precio de las acciones baja.
Los factores que impulsan la demanda se reducen a los datos y al rendimiento y las ganancias de una empresa, pero también puede deberse en parte a la especulación. Por ejemplo, la forma en que los inversores perciben y sienten la rentabilidad de una empresa puede determinar si están comprando o vendiendo sus acciones. Si se percibe que una empresa tiene un nuevo producto ampliamente anticipado, sus acciones pueden subir.
Por otra parte, las empresas también pueden verse afectadas negativamente por condiciones económicas que están fuera de su control. Por ejemplo, los pedidos de productos que se quedan en casa en muchos estados relacionados con COVID-19 provocaron una caída de las existencias de petróleo porque la gente que no iba a ninguna parte hizo que la demanda de gas se desplomara y provocó un exceso de oferta de petróleo. Como resultado de COVID-19, la gente tomó medidas para proteger su dinero.
Aunque hay muchas razones para que las reservas suban y bajen por sí solas, a veces las tendencias generales del mercado ayudan a empujarlas en una dirección u otra.
¿Es el mercado de valores un esquema Ponzi?
Hemos cubierto lo básico. Ahora es el momento de sumergirse más profundamente.
Soy un gran creyente en la compra de acciones. Siempre he visto el mercado de valores como mi mejor amigo. Pero al mirar mis acciones de Amazon que han aumentado de precio en un 70% desde que las compré no hace mucho, estoy cuestionando mis creencias.
Cuestionar tus creencias y suposiciones es una práctica poderosa.
Vale la pena cuestionar tus creencias si quieres ganar más dinero, para poder recuperar el tiempo, relajarte y trabajar menos.
Así que me estoy haciendo esta pregunta:
¿Es el mercado de valores un gigantesco esquema Ponzi?
Un Esquema Ponzi, para aquellos que no han escuchado el término, según Investopedia, es «una estafa de inversión fraudulenta que promete altas tasas de rendimiento con poco riesgo para los inversores». El esquema Ponzi genera retornos para los primeros inversionistas al adquirir nuevos inversionistas. Es similar a un esquema piramidal en el que ambos se basan en el uso de los fondos de los nuevos inversores para pagar a los primeros inversores».
«Tanto los esquemas Ponzi como los esquemas piramidales eventualmente tocan fondo cuando la inundación de nuevos inversores se seca y no hay suficiente dinero para repartir. En ese punto, los esquemas se deshacen.
El esquema Ponzi lleva el nombre de un estafador llamado Charles Ponzi, que orquestó el primero en 1919.»
La idea de que el mercado de valores podría ser un esquema Ponzi vino de Tan Liu que escribió el libro «El Factor Ponzi». (Es licenciado en finanzas y tiene una maestría en estadística, y pasó su carrera de 2005 a 2015 trabajando en finanzas hasta que renunció para enseñar estadística e investigar a tiempo completo).
Hay básicamente dos tipos de acciones: acciones que te pagan dividendos (en efectivo) de manera regular, y acciones que no te pagan nada. Las acciones que no te pagan dividendos sólo te darán dinero si su precio sube. Esta categoría de acciones es donde comienza el problema, según Tan.
En una entrevista en Australia, él compara la creación de acciones con la impresión de dinero. Llama al esquema Ponzi del mercado de valores «impresión de acciones». La estrategia de impresión de dinero está siendo utilizada por muchos países para luchar contra la recesión mundial, incluyendo los EE.UU.. Sin embargo, no se llama impresión de dinero cuando lo ves. La impresión de dinero tiene muchos nombres: cheques de estímulo, rescates, la Reserva Federal comprando bonos corporativos/acciones.
La impresión de dinero es crear dinero de la nada. Devalúa el dinero que tienes en tu cuenta de ahorros, haciendo que valga menos y actuando como un impuesto oculto que no sabías que estabas pagando.
La impresión de acciones es la creación de más acciones de la nada por una compañía. Muchas de las acciones que se están volviendo locas ahora mismo – Facebook, Amazon, Google – no te pagan ningún dinero por tenerlas.
Crean más y más acciones, lo cual está bien, asumiendo que el mercado de valores no sufre un paro cardíaco repentino. Cuando las acciones empiezan a bajar o tienen una caída prolongada como lo hicieron en Japón durante los últimos 30 años, entonces las cosas se vuelven reales. Y es entonces cuando usted puede desear desafiar sus creencias sobre el dinero y la inversión antes.
«Podemos ser ciegos a lo obvio y también somos ciegos a nuestra ceguera» – Daniel Kahneman
No eres dueño de una parte de un negocio si compras sus acciones
Tan dice que si eres dueño de una acción como Tesla no tienes ninguna propiedad en la empresa. Si el precio de sus acciones va de $1000 a $800, Tesla no interviene y compensa la diferencia.
Utiliza Google como ejemplo y dice: «no pagan dividendos, no hay derechos de voto, y el valor nominal de Google es de sólo 0,001 dólares». Por lo tanto, si usted es dueño de una acción de Google, no recibirá ningún dinero de la empresa, no puede votar, y Google sólo está obligado a pagarle 0,001 dólares por esa acción de 1200 dólares «.
Los propietarios de una empresa reciben una parte de los beneficios.
Si no te pagan por ser el propietario de una empresa, ¿qué es lo que realmente posees? Tan dice que nada.
¿Las acciones no tienen valor?
Si una empresa como Google quebrara mañana, ¿qué obtendrías si fueras el dueño de sus acciones? Tan dice que probablemente no obtendrás nada.
El mito, dice, en el que mucha gente confía es la creencia futura de que si una empresa que no paga dividendos se fusiona con otra, entonces el propietario de sus acciones se hará rico.
O, como lo hizo Apple en 2012, una empresa que no paga una parte de los beneficios a sus accionistas podría cambiar de opinión en el futuro. Argumenta que esto no es un hecho, sólo una esperanza. Por lo tanto, sus acciones no tienen valor a menos que una fantasía, poco probable que ocurra, ocurra en el futuro.
La forma en que haces dinero de las acciones que no pagan dividendos
La forma de obtener un beneficio al poseer acciones que no pagan dividendos es venderlas a otros inversores por un precio más alto del que pagó inicialmente.
Tan se pregunta «¿por qué los instrumentos imaginarios sin conexiones monetarias con los ingresos de las empresas tienen un valor legítimo?»
Las acciones son papeles imaginarios que las empresas pueden imprimir a voluntad.
Mira la historia para entender
Tan se remonta a la historia para ver de dónde pudo haber surgido el problema. Las acciones se conocen como capital y la gente asocia esa palabra con la propiedad de una empresa.
Antes del 1900, la investigación de Tan muestra que todas las acciones pagaban dividendos. «Las acciones tenían un acuerdo definitivo de participación en los beneficios entre los accionistas y las empresas que poseían», dice Tan.
La idea central de su argumento es que la creación de las acciones era para ayudar a los inversores a tener una participación en los beneficios a través de los dividendos, no para hacer dinero del precio de las acciones en forma de una ganancia de capital.
La dependencia de las ganancias de capital es lo que está mal con las acciones, dice, y las convierte en un Esquema Ponzi.
«Reinvierten sus beneficios en el crecimiento de la empresa», es una mentira
Un argumento común que me dieron cuando compré acciones de Facebook y Amazon fue que no pagaban dividendos porque invertían sus ganancias en el crecimiento de la compañía. Creí esta declaración, pero ahora estoy empezando a cuestionarla.
Tan dice que no hay evidencia que respalde esta declaración. No hay transparencia para mostrar que el dinero que se podría estar recibiendo a través de los dividendos está siendo reinvertido en su beneficio.
No compartir los beneficios con los inversores no es más que una excusa, según Tan, y es una forma fácil para ellos de enriquecerse con la gente que compra sus acciones. Hay compañías como Apple que tienen un alto crecimiento y pagan a sus inversores un dividendo, así que ¿por qué no deberían todas las compañías hacer eso como solían hacerlo?
Solución:
- Diversificar el riesgo entre múltiples clases de activos.
- Desafía tus creencias y suposiciones.
- Mantente alejado de la publicidad.
- Evite el miedo a perderse cuando se trata de invertir.
- Invierta dinero en su aprendizaje para aumentar su riqueza mental y financiera.
- Profundice en los conceptos de impresión de dinero y burbujas (como la burbuja tecnológica).
Conclusión
He sido un inversor en el mercado de valores durante algunos años ya.
Aunque no he decidido definitivamente que el mercado de valores es un esquema Ponzi gigante, he aprendido a través de lo que pasó en Japón durante los «20 años perdidos» que vale la pena cuestionar lo que te dicen cuando se trata de invertir y el dinero.
La idea de la impresión de dinero me cambió la mentalidad completamente, y la impresión de acciones por compañías que no pagan dividendos es la siguiente evolución de esta idea.
¿Somos todos jugadores en un mítico casino dirigido por compañías tecnológicas? Todavía lo estoy averiguando.
Aún así, vale la pena cuestionar tus creencias sobre el dinero y la inversión, para que no te encuentres como los inversores en Japón después de que su burbuja económica estallara.
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Sobre este podcaster ninja
En internet soy Pau Ninja y aunque tengo muchos blogs de mil temáticas que me parecen interesantes… Sólo tengo un podcast. Este. En la senda hacia el conocimiento cambié la katana por un micrófono para combatir la sed de curiosidad.
